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銀行交易員自揭外匯理財四大陷阱 |
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| 銀行交易員自揭外匯理財四大陷阱 |
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| 2009年4月20日，已點擊：32087次 來源：外匯通 [打印本頁] [收藏本頁] [關閉窗口] |
據了解，銀行發售和代銷的外匯理財產品種類繁多，與匯率掛鉤、與利率掛鉤，或與黃金價格掛鉤收益率也節節高升，一些美元產品的預期年收益率接近10%甚至更高。
不過，中國某銀行外匯衍生產品交易員最近為外匯投資者講課時表示，這些紛繁復雜的外匯理財產品背后隱藏著鮮為人知的四大類風險，稍有不注意，就可能使投資者的收益或本金受到損失。
高收益外匯投資產品同時也隱藏著高風險，這是投資的規律。但是投資者在購買時需要搞清楚，產品的風險增加值是否高于可能帶來的收益增加值。如果不是這樣，最好避免這項投資。他建議投資者要根據自身的風險承受能力選擇相應的產品。
［陷阱1］信用風險附加條件中藏玄機
外匯理財產品首個風險是信用風險。
購買前一定要搞清楚五個問題：產品宣傳的是預期收益還是固定收益；有無保底收益；注意比較累計收益率與年收益率的區別；還要看到期是否還本，歸還本金有無其他附加條件；投資收益由誰負責。
實例：2004年5月某銀行發售的一款A公司的信托產品，三年期，預期累計收益率是25%。收益支付人為A公司，到期如果A公司未破產可全額還歸本金。
專家解析：這款產品乍一看收益雖然很高，但注意那是三年的累計收益率，平均下來每年收益率在8%左右。而且預期收益率并不是承諾的收益率，最終能否兌現不好說。 一般說來銀行的信用等級是最高的，其他公司信用等級相對較低。比如上面例子中提到，到期后本金和收益的支付人是一家信托公司，這也使風險增加，一旦信托公司破產，不要說投資收益，就連本金也難保。
［陷阱2］結構風險條款難懂黑箱操作
外匯理財產品的結構風險是投資者最難辨別的。
一些產品跨市場操作，比如和LIBOR倫敦同業拆借利率掛鉤，或者是和黃金等商品價格掛鉤。銀行預先設定一個價格波動區間，當實際價格落在這個區間內投資者可獲得收益。而一般投資者并不熟悉這些市場的走勢，盲目購買就可能吃虧。
還有些產品投資的是歐元這樣的強勢貨幣，但到期后卻以其他貨幣歸還本金，此時投資者更要事前弄清楚各種貨幣走勢，否則存在一種強勢外幣投資期滿后會被變成其他弱勢貨幣，導致真正的投資收益縮水。
另外，一些產品與未公開的模型或指數掛鉤，投資者就更摸不著頭腦了，這種相當于黑箱的理財產品風險很大。
實例：2005年2月某銀行發售的6個月美元理財產品，與國際金價掛鉤。預期最高收益率為3.23%。實際收益率＝3.23%×n÷N焠為落入價格區間的天數，N為實際天數
專家解析：這種取決于金價的外匯理財風險很大。根據銀行設定的價格區間，在181天中實際只有155天可取得收益，實際收益率僅為2.77%。而銀行在宣傳產品時往往只強調最高收益率3.23%。
［陷阱3］逆市風險收益越滾越少
一旦外匯理財產品的收益趨向和市場大趨勢相反，風險就很高。 一些有逆市風險的產品還采用收益滾雪球的方式，下一期的收益和上一期的收益相關。就有銀行曾經推出與美聯儲聯邦基金利率相關的理財產品。如果美聯儲一直加息，投資者的收益率會越來越低；反之，如果不升息投資者的收益率會越來越高。美聯儲一直在加息，今后是否還繼續加息不好說，所以這款產品的風險非常高，但同時收益也可能非常高。
實例：就在今年7月某銀行推出的一年期美元產品，收益率與人民幣匯率掛鉤。這款產品承諾如到期人民幣匯率>8.2724，則收益率為4.0%；如人民幣匯率≤8.2724，則收益率為0.5%，前后相差3.5個百分點。
專家解析：買進這樣的產品就有很高的逆市風險。現在看來，投資這款產品的投資者只能獲得0.5%的收益率了。一般投資者要盡量避免這種不同計息期投資收益相關的產品。
［陷阱4］贖回風險提前終止沒回報
投資者要特別注意的是外匯理財產品的終止和贖回風險。
有些產品是銀行可終止合同的，銀行每三個月有權終止合同。銀行可能會選擇對自己不利的時候終止合同，而這時很可能是投資者獲得高收益的時候。對銀行終止合同的產品有權要求更高的收益。
實例：一些可贖回的外匯理財產品規定在指定日贖回，客戶在產品到期前如需贖回，則需要扣除一定比例的本金，或按銀行公布的價格贖回。
專家解析：如果扣除本金比例是3%，而當期預期收益也是3%，這意味著投資者提前終止沒有任何回報。理財產品中有關贖回的規定將影響到投資者能否全額收回本金，需要特別注意。
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